| 每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河09月30日發(fā)布研報(bào)，給予鋼鐵行業(yè)推薦評(píng)級(jí)。
央行等新政提振市場(chǎng)信心，需求面向好延續(xù)鋼價(jià)漲勢(shì)。9月24日國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行宣布“降低存量房貸利率，統(tǒng)一房貸的最低首付比例”等政策。地產(chǎn)需求方面，調(diào)整住房限購(gòu)政策、降低存量房貸利率能邊際修復(fù)地產(chǎn)需求及新開工率，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)，從而帶動(dòng)建筑鋼材需求，對(duì)鋼鐵價(jià)格形成支撐，推動(dòng)鋼材價(jià)格短期內(nèi)修復(fù)。財(cái)政政策方面，中共中央政治局9月26日會(huì)議指出加大財(cái)政政策逆周期調(diào)節(jié)力度，保證必要的財(cái)政支出，發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債，更好發(fā)揮政府投資帶動(dòng)作用。基建是鋼鐵需求復(fù)蘇的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素，政府通過(guò)財(cái)政支出增加基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，財(cái)政政策的逆周期調(diào)節(jié)助力于提高資源配置效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展。并購(gòu)重組方面，中共中央政治局9月26日會(huì)議指出“支持上市公司并購(gòu)重組，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革，研究出臺(tái)保護(hù)中小投資者的政策措施”。結(jié)合工信部暫停鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能置換政策，該政策有助于推動(dòng)鋼企并購(gòu)重組進(jìn)程，助力龍頭鋼企盈利修復(fù)，提升其投資價(jià)值。同時(shí)，淘汰過(guò)剩的落后產(chǎn)能有助于提升鋼鐵行業(yè)集中度，調(diào)整供需平衡，提高行業(yè)資源利用效率。貨幣政策方面，雙降落地，鋼鐵市場(chǎng)信心提振。9月27日，央行宣布降準(zhǔn)0.5個(gè)百分點(diǎn)，降息0.2個(gè)百分點(diǎn)，采取積極措施支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有助于提振市場(chǎng)信心，資金流入基建、房地產(chǎn)等鋼鐵行業(yè)的主要下游行業(yè)，進(jìn)而帶動(dòng)鋼鐵需求向好。宏觀政策利好疊加基本面偏好，本周市場(chǎng)信心有所提振。
投資建議：本周出臺(tái)了多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)激勵(lì)政策，包括降低銀行存款準(zhǔn)備金率、降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸的最低首付比例等，有效改善了市場(chǎng)情緒并對(duì)鋼鐵市場(chǎng)產(chǎn)生了積極影響。隨著國(guó)慶臨近，市場(chǎng)出現(xiàn)節(jié)前備貨趨勢(shì)，帶動(dòng)了鋼材需求的釋放，庫(kù)存水平持續(xù)下降，成交量維持在較高水平。當(dāng)前市場(chǎng)處于反彈階段，鋼廠報(bào)價(jià)小幅上調(diào)。預(yù)計(jì)在宏觀經(jīng)濟(jì)政策的積極影響和節(jié)前市場(chǎng)囤貨氛圍的推動(dòng)下，終端需求有望增長(zhǎng)，鋼價(jià)有望持續(xù)呈現(xiàn)小幅上漲趨勢(shì)。我們認(rèn)為多項(xiàng)政策助力于推動(dòng)龍頭鋼企的整合發(fā)展，有利于提升鋼鐵行業(yè)集中度，改善不平衡的供需關(guān)系。建議關(guān)注：普鋼板塊和特鋼板塊相關(guān)龍頭公司等。 |
